最近，在全球金融、經(jīng)貿(mào)和企業(yè)界頗具影響力的英國《經(jīng)濟學家》周刊，在評價全球房地產(chǎn)市場的迅猛發(fā)展對發(fā)展世界經(jīng)濟所起的積極作用的同時，又不無擔心地告誡人們：就國家數(shù)量以及房價上升的創(chuàng)記錄規(guī)模而言，它都是史無前例的。按照五年來房地產(chǎn)價值的增長計算，全球房地產(chǎn)繁榮是有史以來最大的金融泡沫。房地產(chǎn)市場越繁榮，最終的泡沫破裂就越慘；從目前全球房地產(chǎn)市場的情況看，算總賬的日子指日可待了。
該刊6月18日一期刊登一篇題為《房價下跌之后》的文章，摘要如下：
飆升的房價大大推動了世界經(jīng)濟的發(fā)展。一旦房價下跌，情況將如何？這家雜志以美國為例說，美國房價已升至危險的高度，最有力的證據(jù)也許就是過去一個月來美國幾乎每一家報紙和雜志的前頁都大量刊登了購房熱方面的文章。
一段時間以來，我們一直在警告全球房價都在以驚人的速度增長，包括美國在內(nèi)。既然其他人也已注意到了，那么算賬的日子指日可待。它不會令人愉快。目前的住房市場繁榮以何種方式結束，它可能決定著整個世界未來數(shù)年的經(jīng)濟發(fā)展方向。
縱觀歷史，金融泡沫，不論是住房、股票還是郁金香球，所持續(xù)膨脹的時間總是比理性的人們認為可能持續(xù)的時間要長。在很多國家，房價相對于房租和收入而言已升至創(chuàng)記錄的水平。但是，正如20世紀90年代末網(wǎng)絡股崩盤所證明的那樣，有些價格可能還要升得更高。預測房價何時下跌是不可能的，盡管房價肯定要下跌。在澳大利亞和英國，房價已經(jīng)開始下滑。美國的住房市場可能要再過一年左右才下跌。
很多人斷言房價不那么容易受災難的影響。他們認為，房屋與股票不同，不是紙上財富。你可以住在里面。房屋不能像股票那樣說賣就賣，因此價格暴跌的可能性要小一些。誠然，房價不會像磚塊一樣驟跌。它們往往是緩緩下降，更像是一塊系在降落傘上的磚塊。但是，等它著陸時，它仍然會造成傷害。房價暴漲與網(wǎng)絡泡沫之間存在著令人不安的相似之處：盡管租金不足以支付利息，但投資者仍然一直在買房，一味期盼高額資本收益，就像20世紀90年代末投資者購買虧損公司的股票一樣，僅僅是因為股價在上揚。
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